マネタリストの説明

コンテンツ

• マネタリストの背景
• マネーサプライ
• 使い方
• ミルトン・フリードマンはマネタリストの父です
• マネタリストの例

マネタリストは、マネーサプライが経済成長の最も重要な推進力であると言う経済理論です。マネーサプライが増えるにつれて、人々はより多くを要求します。工場はより多くを生み出し、新しい雇用を生み出します。

マネタリスト（マネタリスト理論の信者）は、マネーサプライの増加は経済成長と雇用創出を一時的に後押しするだけであると警告しています。長期的には、マネーサプライを増やすとインフレが高まります。需要が供給を上回っているため、価格はそれに合わせて上昇します。

マネタリストの背景

マネタリストは、金融政策は財政政策（政府支出と税制）よりも効果的であると信じています。刺激的な支出はマネーサプライに追加されますが、それは国のソブリン債務に追加する赤字を作成します。それは金利を上げるでしょう。

マネタリストは、中央銀行はマネーサプライを管理しているため、政府よりも強力であると述べています。また、中央銀行は名目金利ではなく実質金利を監視する傾向があります。ほとんどの公表金利は名目金利ですが、実質金利はインフレの影響を取り除きます。実質金利は、お金のコストのより正確な全体像を示します。

マネーサプライ

最近、マネタリストは支持されなくなりました。マネーサプライは、これまでよりも流動性の指標として有用ではなくなりました。この場合、流動性（現金、または資産を迅速に現金に変える能力）には、現金、クレジット、およびマネーマーケットの相互資金が含まれ、クレジットはローン、債券、および住宅ローンをカバーします。

ただし、マネーサプライは、株式、商品、住宅資産などの他の資産を測定しません。彼らはより良いリターンを受け取るので、人々は株式市場に投資することによってお金を節約する可能性が高くなります。

つまり、マネーサプライはこれらの資産を測定しません。株式市場が上昇すると、人々は裕福になり、より多くを費やす傾向があります。支出の増加は需要を増加させ、それは経済を後押しします。

株式、商品、住宅資産は、FRB（連邦準備制度）が無視した景気循環を生み出しました。大不況は、住宅市場のバブル（住宅価格の上昇、それを買う余裕のない人々のためのローンの承認、ローンの投資家による金儲け）の発生によって部分的に促進されました。それで経済。

使い方

マネーサプライが拡大すると、金利が下がります。これは、銀行がより多くの融資を行うためであり、銀行はより低い金利を喜んで請求します。つまり、消費者は家、自動車、家具などの商品を購入するためにより多くを借りることになります。マネーサプライを減らすと金利が上がり、ローンがより高価になります-これは経済成長を遅くします。

米国では、連邦準備制度がフェデラルファンド金利でマネーサプライを管理しています。これは、FRBが銀行がオーバーナイトローンに対して相互に請求するために設定する目標レートであり、他のすべての金利に影響を与えます。連邦準備制度は、公開市場操作、政府証券の売買などの他の金融ツールを使用して、目標のフェデラルファンド金利に到達します。

連邦準備制度は、フェデラルファンド金利を引き上げるか、マネーサプライを減らすことによってインフレを減らします。これは収縮的金融政策として知られています。しかし、FRBは経済を不況に陥らせないように注意しなければなりません。景気後退とその結果としての失業を回避するために、FRBはフェデラルファンド金利を引き下げ、マネーサプライを増やす必要があります。これは拡張的金融政策として知られています。

ミルトン・フリードマンはマネタリストの父です

ミルトン・フリードマンは、1967年のアメリカ経済学会への演説で、マネタリストの理論を作成しました。彼は、インフレへの解毒剤はより高い金利であり、それが今度はマネーサプライを減少させると述べた。人々が使うお金が少なくなるので、価格は下がります。

ミルトンはまた、マネーサプライの増加が速すぎることに対して警告しました。これはインフレを引き起こすことによって逆効果になります。しかし、失業率の上昇を防ぐには、徐々に引き上げる必要があります。

連邦準備制度がマネーサプライとインフレを適切に管理するならば、それは理論的には低い失業率と許容可能なレベルのインフレが蔓延しているゴルディロックス経済を生み出すだろうという信念があります。

フリードマン（およびその他）は、FRBが大恐慌を非難した。ドルの価値が下がったため、FRBはマネーサプライを緩めるべきだったときに引き締めた。人々が紙幣を金に交換したとき、彼らはドルの価値を守るために金利を引き上げました。マネーサプライが減少し、ローンの取得が困難になりました。その後、景気後退は悪化し、不況に陥りました。

マネタリストの例

連邦準備制度理事会のポール・ボルカー議長は、スタグフレーション（高インフレ、高失業、需要の停滞）を終わらせるためにマネタリストの概念を使用しました。 1980年にフェデラルファンド金利を20％に引き上げることで、マネーサプライが大幅に減少し、消費者は購入をやめ、企業は価格を上げるのをやめました。これにより、制御不能なインフレは終わりましたが、1980〜82年になりました。不況。

元FRB議長のベン・バーナンキは、FRBが穏やかなインフレを育むというミルトンの提案に同意した。彼は、前年比2％の公式インフレ目標を設定した最初のFRB議長でした。この背後にある意図は、揮発性ガスと食料価格を取り除くコアインフレ率を維持することです。